移动版

计算机行业投资策略:数据创造价值,连接改变一切

发布时间:2014-12-17    研究机构:东方证券

核心观点

软件行业正从1.0向2.0时代迈进。互联网向一切行业加速渗透的背景下,计算机行业正从1.0时代向2.0时代迈进,从下游行业的信息化工具提供转变为业务转型的重要支撑。在此过程中,软件企业起到连接互联网平台与线下商业的重要作用,开始具备入口价值,通过沉淀大量用户、数据并找到新的变现方式,向垂直互联网的商业模式进行演进。软件企业价值面临重估。

网络连接一切,软件提供关键支撑。软件企业商业模式变革及价值重估源于三方面支撑:1>万物互联成为趋势,软件助力实现人与商业、人与物的连接,并在此过程中帮助下游实现服务创新与增值;2>云计算普及,将商业流程与数据从线下迁移至线上,同时帮助下游行业进行服务创新与增值;3>支付手段多样化与便利化,将成为在众多垂直互联网领域形成商业闭环的重要前提。

连接造就海量数据,大数据运营与互联网金融是变现出口。人与商业、商业与商业的连接,将会产生海量数据,包含流程信息、交易信息及个人行为信息,蕴含巨大价值。我们认为,软件公司在获取这些数据后,有望凭借大数据的分析挖掘及互联网金融的出口,实现数据的充分变现。

连接造就新商业模式,重点关注医疗、金融、农业与物流行业。传统互联网时代,主要通过中介平台解决信息不对称,以应用为导向。万物互连的新互联网时代下,商业、服务、设备可与终端客户实现直连,不再依靠中介平台连接客户,实现业务创新与增值。同时用户习惯也将改变,通过连接享受服务,用户终端将变为更趋向于提供连接服务的平台。新连接将造就新商业模式及应用模式,医疗、农业、金融及物流行业都将在此趋势下迎来大的变革。

投资建议与投资标的

我们认为,在网络连接一切的大背景下,计算机行业已经进入了2.0时代。

软件公司的业务定位将从之前单纯提供工具,演变成提供通道、平台甚至是重构整个生态体系。因此,虽然板块在经历了两年的大幅上涨后估值已不低,但我们仍然看好正在积极进行相关转型、或者为这样的转型提供支撑的企业,主要包含:1)云计算与移动支付:建议重点关注用友软件(600588,未评级)、新大陆(000997,未评级)、天玑科技(300245,未评级);2)大数据运营与互联网金融:建议关注东方国信(300166,未评级)、中科金财(002657,未评级)、广联达(002410,买入);3)医疗、金融、农业、物流相关企业:建议关注医疗领域的卫宁软件(300253,未评级)、万达信息(300168,未评级)、荣科科技(300290,未评级),农业领域的神州信息(000555,未评级)、芭田股份(002170,未评级),金融领域的安硕信息(300380,未评级)、长亮科技(300348,未评级),以及物流领域的皖通科技(002331,未评级)、中海科技(002401,未评级)。

风险提示

成长股整体估值中枢下移风险

数据使用在部分领域出现合规性问题风险

申请时请注明股票名称