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跨境电商行业-中国(杭州)跨境电商综试区获批点评:在西子湖畔画了一个圈

发布时间:2015-03-13    研究机构:申万宏源

公司公告/新闻:国务院3月12日印发《关于同意设立中国(杭州)跨境电子商务综合试验区的批复》,同意设立中国(杭州)跨境电子商务综合试验区(以下简称综合试验区),具体实施方案由浙江省人民政府负责印

"互联网+"国家战略的首个落地项目,杭州成跨境电商领域的"深圳特区"。3月12日印发的《关于同意设立中国(杭州)跨境电子商务综合实验区的批复》是李克强总理政府工作报告中提及"互联网+"国家战略的首个落地项目,杭州成为跨境电商领域的"深圳特区"。杭州将在跨境电商交易、支付、物流、通关、退税、结汇等环节的技术标准、业务流程、监管模式和信息化建设等方面先行先试,通过制度创新、管理创新、服务创新和协同发展,破解跨境电商发展中的深层次矛盾和体制性难题,打造跨境电商完整的产业链和生态链,逐步形成一套适应和引领全球跨境电商发展的管理制度和规则,为推动全国跨境电商健康发展提供可复制、可推广的经验。

我们认为此次批复将在跨境电商领域产生的影响堪比改革开放的总设计师在南海边画的那一个圈。

跨境电商进一步阳光化,购物体验将有望显著提升;未来可期待跨境电商阳光化政策进一步落地。(1)此次批复提及由浙江省人民政府负责印发具体实施方案,允许杭州在跨境电商交易、支付、物流、通关、退税、结汇等环节先行先试,我们认为目前影响跨境电商购物体验(含出口和进口)的商检、售后、物流等问题在"先行先试"思想的指导下降会得到提升。(2)另一方面,此次以国务院级别出台跨境电商文件,我们认为除了将杭州跨境电商综合实验区的级别提升到国家级别这一显著事实之外,更重要的是"跨境电商"这一业态越来越阳光化,逐步得到中央政府的认可。伴随着贸易自由化和消费升级的趋势,此次批复给跨境电商及相关行业(如"卖铲人"行业)的爆发式增长提供了政策窗口。(3)我们认为未来仍可期待跨境电商试点区域、品类等的进一步放宽,跨境电商相关立法的推进。这些将进一步推动跨境电商阳光化,提升消费者的购物体验和对跨境电商"卖铲人"的需求。

三类跨境电商企业均将受益,优选轻资产类的"卖铲人"行业,关注涉跨境电商平台类公司。此次国务院批复是跨境电商行业的进一步阳光化,杭州将先行先试且未来不排除诸多配套政策优先落地杭州的可能性--这属于行业性质的重磅利好。跨境电商平台类、跨境电商配套服务类以及重资产类物流公司均将受益,基于需求刚性、市场容量和模式可复制性,A股投资策略上我们建议优选轻资产类跨境电商"卖铲人"公司(华贸物流、外运发展、中海科技),关注涉跨境电商平台类公司(物产中大、步步高、中国国旅、苏宁云商、海宁皮城、小商品城、百圆裤业等)。

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